In relazione a quanto analizzato nel post precedente, credo sia opportuno per una corretta valutazione, sapere che il valore del titolo obbligazionario, una volta emesso sul mercato, risente dell’andamento dei tassi di interesse.
In particolare:
- se i tassi crescono l’obbligazione a cedola fissa diminuisce e il variabile tende a restare stabile;
- se i tassi diminuiscono l’obbligazione a cedola fissa acquista valore mentre il variabile resta neutro
Tutto questo ha un comprensibile impatto sul valore del portafoglio obbligazionario nel suo complesso, che tende ad avere variazioni di valore in conto capitale durante la vita dei titoli, fino alla loro scadenza.
